今夜,决战华尔街

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一群小散,还想屠龙?信不信由你,现在,美股的状况已经成了“散户定价、庄家吃面”。这龙,还真给他们屠了。


过瘾归过瘾,但这出蚂蚁生吞大象的好戏背后,隐约浮现着一条更有趣的历史脉络。让我们不得不有此一问:2021年了,美股还是华尔街说了算吗?


01

华尔街:自取灭亡

我们先来回顾一下本周美国股市到底发生了啥,简单来说,就是美股的一群散户联合起来,居然让手握百亿美金的华尔街大佬亏了个底儿掉。


主战场是GameStop,一家美国游戏零售巨头。今非昔比,疫情和数字游戏的流行让这家重资产公司连年亏损,甚至一度濒临破产,只能不断裁员和变卖资产维持生存。只看基本面和经营情况,根本不会想到这只股票会有腾飞的一天。



就是这样一只股价一路跌到3美金以下、面临退市的垃圾股,竟然成为了埋葬空头机构的坟墓。此事虽然诡异,但实际上也可将其定义为傲慢的华尔街巨头们的自取灭亡。


为什么这么说?做空股票的亏损,理论上是上不封顶的,但华尔街里的对冲基金却对此有恃无恐——他们不用看基本面,倚仗手中的巨量资金和普通散户无法使用的金融工具,再加上私相传递的第一手消息来源,他们可以在收割巨额利润的同时,完美规避掉投资风险。


早就有人对此不满。马斯克在2019年12月就呼吁将卖空行为视为“非法”活动,这几天更是借着战势胶着不断带节奏,抨击华尔街的空头们都是大骗子。



华尔街的做空者们嚣张到了什么地步?2020年,GME流通股做空率一度超过了90%。截至目前,GME已经被做空了140%!这太疯狂了,GME毫无疑问成为美股市场上被卖空最多的公司。



但这只股票的价格并未按照空头们的预想那样一路向南,反而从2020年8月末开始飙升,到今年一路涨到了40美元。


空头们当然不愿意见到GME起死回生,这对他们来说意味着大量的损失。举个例子,1月14日,GameStop大涨27%,仅在当天做空者的合计损失就超过了8亿美元。但是,为什么盈利最多100%,亏损却无限大,从概率上讲就不划算的做空生意他们还接着做?


很简单,一是坚信GME这只股没有翻盘的可能;二是就算它涨了,空头也有信心把做空的股票从市场买回来:一个字,就硬拖!反正自己资金足够,不信散户获利后不出局。


但他们没想到的是,以往这套模式还行得通,但这次碰上的是有组织有纪律的硬茬子。8亿美元,成了噩梦的前奏。


在这场较量中,成为GME所有空头们梦魇的不是普通散户,而是联合起来的,有根据地有信仰的团体。他们的组织是一个叫做WSB的Reddit分论坛,全称是WallStreetBets,意为“华尔街赌场”。



顾名思义,这里聚集着一群不信奉理性和价值投资,妄想一步登天大发横财的狠人,抑或是“赌徒”。


02

散户:不死不休

散户们用残忍的手段,让华尔街感受到了什么叫痛楚。


GME是WSB里的明星股。一方面,GameStop作为老一辈玩家心中的圣地,是有情怀在里面的。另一方面,亢奋的散户们坚信这只股票很有前途。因为一旦它涨起来了,前期低到尘埃里的股价和高企的做空率,势必会成为世界最强发动机,载着自己一路飞上火星!


事实确实如此,随着GME股价飙升,散户们乐不可支,纷纷在论坛里晒出自己数十数百倍的收益。


空头们这会儿坐不住了,香橼最先急眼,直接发了条推特直指GME只值20美元。此举立刻触怒了正在兴头上的散户们,一场轰轰烈烈的战争打响了。



散户们一声令下集体冲进股市,大买GME的股票和看涨期权,全体一个目标——就是要暴力拉涨,狙击基金和机构!


说到看涨期权,这可是WSB里散户们的最爱。众网友们不爱买正股,一致认为买看涨期权是唯一发家致富的道路。这是因为与正股相比,看涨期权更给力、更刺激,能够带来更高的利润。


以GME为例,其看涨期权上周五价格在10美金左右,这帮散户冲着最虚值期权(最大的杠杆)去买。按照当日65美元的股价计算,同样的本金,通过购买看涨期权,可以撬动相对于正股600倍的股票!


散户们的集体行动令机构们傻了眼。1月22日,GME收涨超51%,报65美元。由于波动性过大,该股一度触及熔断。当天,GameStop的成交量超过1.97亿股,是其30天平均值2380万股的8倍!



另一方面,由于GME股价不跌反涨,做市商不得不一直购买股票来对冲期权产生的做空敞口。与打了鸡血的散户形成了一股更强的推高GME股价的合力。空头们终于撑不住了,香橼宣布“停战”,表示将不再就 GameStop 发表意见。


身家百亿的明星对冲基金Melvin更惨,因为被散户们打得头破血流而不得已向同行——两家顶级对冲基金Citadel和Point72求助,得到了27.5亿美金续命资金。散户们虽然暂时占了上风,但从Melvin、Citadel的举动就知道,华尔街并未打算善罢甘休。


GME的空仓仓位不减反增,但散户们根本不怂。看看WSB网友DeepFxxingValue晒出的收益:他在GME的股价最低点买入了5万美元的看涨期权,17个月后,5万已经变成了1117万,涨了足足210倍!



巨大利益面前,散户们的热情彻底爆发,开始新一轮的疯狂购买看涨期权。本周,GME股价来了个三连跳,周一收盘股价还不到80美元,周二几乎翻倍到150,到周三,直接飙到最高380美元!3天,GME涨了430%。


随着GME股价飙涨,空头欲哭无泪。S3 Partner数据显示,仅周三一天,卖空者在GME上损失了143亿美元。


Melvin直接摊牌:钱给你们,我不玩了。Melvin平仓了从去年做到现在的空头头寸之后,等于Citadel和Point72的27.5亿也打了水漂。


战争第一阶段,散户取得暂时性胜利。但华尔街当然不会坐以待毙,他们的反击来得快速而又猛烈。


03

华尔街:绝地反击

周三,美股经历了去年10月28日以来最差表现,三大指数跌幅全超2%。恐慌指数VIX日内涨幅达61%。


美股大跌,与散户和华尔街之间的多空大战有无关联?很有可能,因为更多的新鲜空头血液加入,市场不得不为卖空这些头寸的资金创造大量的保证金要求,这样的“强迫卖出”毫无疑问将引起市场的动荡。


华尔街的第一轮反击来了。


纳斯达克交易所公司称:“我们会监控社交媒体上的言论,如果我们发现言论与股票的异常表现相关,就会暂停股票交易。如果我们确实认为存在股票操纵行为,我们将与美国金融业监管局和美国证交会展开调查。”


白宫也紧急发声:美国财长耶伦和拜登的经济团队也正在密切关注围绕着GME异常交易的活动。


同时,散户们的大本营——WSB服务器被移除。



一套组合拳下来,GME等股票坐上火箭一般的飙涨势头被硬生生掐断了。周三盘后,一夜暴涨300%的AMC院线跌超40%,GME跌超26%,Express跌超37%,黑莓跌近27%。


WSB概念股全军覆没,看起来,散户们的疯狂将要暂时告一段落?


并没有。WSB服务器随后迅速变为私人页面,不久又再度显示可访问。小别胜新婚,回归后,散户们的热情已经突破天际。昨夜,GME股价再次暴力拉涨,熔断次数多达17次。股价一度升超480美元,眼看奔着500美元去了。



然而,华尔街的第二轮反击接踵而至。


周四,有“散户大本营”之称的线上券商Robinhood宣布,对GME和AMC等多支股票限制交易,仅允许用户卖出股票。值得一提的是,曾为倒下的Melvin雪中送炭的对冲基金Citadel,正是Robinhood的最大客户。


不只Robinhood,美国最大在线券商之一的盈透证券也限制了GME等热门股的股票和期权交易;富途控股表示,因上游限制,GME、AMC股票已被禁止开仓;另外,美国本土多家券商也禁止了部分此类股票的开仓交易。

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